美股AI交易格局突變。
當(dāng)前，谷歌正在利用其在人工智能（AI）模型領(lǐng)域的最新突破，對“AI芯片霸主”英偉達(dá)發(fā)起挑戰(zhàn)。據(jù)最新消息，Meta正與谷歌就2027年在其數(shù)據(jù)中心使用價(jià)值數(shù)十億美元AI芯片TPU（張量處理單元）進(jìn)行談判。
受此影響，隔夜美股開盤后，英偉達(dá)股價(jià)大幅跳水，盤中一度大跌近7%，谷歌股價(jià)則一度大漲超3%，再創(chuàng)歷史新高。有分析指出，谷歌Gemini 3模型是一個(gè)“顛覆性模型”，正在改寫AI交易格局，英偉達(dá)已非AI投資的核心焦點(diǎn)。
美股整體市場方面，三大指數(shù)集體走強(qiáng)，截至收盤，道指漲1.43%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.91%，納指漲0.67%。大型科技股多數(shù)走高，Meta大漲超3%，亞馬遜、博通漲超1%。中概股方面，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)收漲0.35%。熱門中概股漲跌不一，蔚來汽車跌超4%，阿里巴巴跌超2%，百度跌超1%；禾賽大漲超10%，霸王茶姬漲超6%，小馬智行漲超5%。
英偉達(dá)盤中大跳水
北京時(shí)間11月25日晚間，美股開盤后，英偉達(dá)股價(jià)直線跳水，盤初一度大跌超近7%，隨后跌幅有所收窄，截至收盤，跌幅為2.59%。而谷歌股價(jià)則持續(xù)走強(qiáng)，盤初一度大漲超3%，最終收漲1.53%，再創(chuàng)歷史新高，總市值升至3.9萬億美元，逼近4萬億美元關(guān)口。
消息面上，Meta正與谷歌就2027年在其數(shù)據(jù)中心使用價(jià)值數(shù)十億美元TPU芯片進(jìn)行談判，同時(shí)計(jì)劃明年從谷歌云租用芯片。
有分析指出，這一潛在交易可能讓谷歌搶占英偉達(dá)年收入的10%份額，為其帶來數(shù)十億美元的新增收入，谷歌云部門的部分領(lǐng)導(dǎo)層已向內(nèi)部表達(dá)這一目標(biāo)。
谷歌本月發(fā)布的Gemini 3模型在美股市場引發(fā)劇烈反應(yīng)，該模型主要在TPU芯片上訓(xùn)練，表現(xiàn)已接近甚至超越OpenAI的ChatGPT。這一重大突破令投資者重新評估美股AI芯片市場格局。
有消息人士透露，谷歌已告知各種潛在客戶，例如高頻交易公司、大型金融機(jī)構(gòu)等，在本地部署其TPU可以幫助他們滿足對敏感數(shù)據(jù)嚴(yán)格的安全和合規(guī)要求。
谷歌云內(nèi)部高管透露，提高TPU的市場采用率，有望幫助公司搶占英偉達(dá)年收入份額的10%。
隨著AI算力需求激增，且英偉達(dá)持續(xù)主導(dǎo)關(guān)鍵芯片供應(yīng)鏈，谷歌正推動(dòng)客戶部署其TPU的舉措，標(biāo)志著“AI芯片大戰(zhàn)”正進(jìn)入更激烈的階段。
盡管TPU不如英偉達(dá)GPU靈活，但它們開發(fā)成本更低，滿負(fù)荷運(yùn)行時(shí)功耗也更小。
Melius分析師Ben Reitzes指出，谷歌已實(shí)現(xiàn)了在“AI領(lǐng)域的強(qiáng)勢回歸”，其最新升級版Gemini人工智能模型和自主研發(fā)的TPU，已令部分投資者“相信谷歌將提前贏得AI戰(zhàn)爭”。
Reitzes表示，谷歌之所以能對許多AI公司構(gòu)成威脅，在于其“是垂直整合程度最高的AI大廠(hyperscaler)”，并特別提及該公司的TPU和定制網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)。他補(bǔ)充道：“只有谷歌團(tuán)隊(duì)真正具備能力將更多芯片設(shè)計(jì)內(nèi)部化，并推動(dòng)自主定制的光學(xué)電路交換機(jī)應(yīng)用?！?/p>
另外，華爾街機(jī)構(gòu)還擔(dān)憂，若谷歌擊敗OpenAI，可能危及后者在AI領(lǐng)域履行財(cái)務(wù)承諾的能力。在此之前，OpenAI曾主導(dǎo)了美國AI領(lǐng)域一系列“鐵索連環(huán)”式循環(huán)融資合作模式。?
據(jù)The Information上周發(fā)布的一份內(nèi)部備忘錄，OpenAI CEO Sam Altman承認(rèn)：“谷歌的AI進(jìn)展可能會(huì)給公司帶來一些暫時(shí)的經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)，我預(yù)計(jì)外面的氛圍會(huì)有一段時(shí)間很艱難?！?/p>
AI交易格局突變
D.A. Davidson分析師Gil Luria估計(jì)，如果將谷歌DeepMind AI研究實(shí)驗(yàn)室和TPU銷售業(yè)務(wù)作為獨(dú)立部門，其價(jià)值將接近1萬億美元，使其“可以說是Alphabet最有價(jià)值的業(yè)務(wù)之一”。
英偉達(dá)CEO黃仁勛已迅速采取行動(dòng)應(yīng)對這一威脅。據(jù)此前報(bào)道，有知情人士透露，在谷歌與Anthropic達(dá)成提供多達(dá)100萬個(gè)TPU的協(xié)議后，黃仁勛立即宣布向該公司投資數(shù)十億美元，并獲得其繼續(xù)使用英偉達(dá)GPU的承諾。類似的，在OpenAI計(jì)劃從谷歌云租用TPU的消息傳出后，黃仁勛也與該公司達(dá)成了高達(dá)1000億美元的投資意向。
高盛Global Banking & Markets部門交易員Rich Privorotsky在最新發(fā)布的報(bào)告中指出，谷歌Gemini 3模型是一個(gè)“顛覆性模型”，正在改寫AI投資生態(tài)，盡管英偉達(dá)盡管財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)良好，但已非AI投資的核心焦點(diǎn)。
Melius Research的Reitzes警告：“現(xiàn)在就宣布Alphabet最近的進(jìn)展使其成為長期AI贏家還為時(shí)過早。但話雖如此，半導(dǎo)體和超大規(guī)模云計(jì)算公司(尤其是甲骨文)需要意識(shí)到‘谷歌問題’是一個(gè)令人擔(dān)憂的因素?！?/p>
甲骨文此前已經(jīng)購買了數(shù)十億美元的英偉達(dá)芯片通過云端出租，如果其他公司建立AI云競爭對手，成本更低的TPU或許在價(jià)格上具有更明顯的優(yōu)勢。
Bernstein高級分析師Stacy Rasgon在接受CNBC采訪時(shí)表示：“我們還沒到需要擔(dān)心誰贏誰輸?shù)牡夭健８匾氖恰壳癆I的機(jī)會(huì)是否可持續(xù)’。如果可持續(xù)，他們都沒問題；如果不可持續(xù)，他們都會(huì)遇到麻煩?！?/p>
Wedbush Securities的Dan Ives表示，市場正在“重新發(fā)現(xiàn)”ASIC芯片的巨大市場。谷歌主要引領(lǐng)了這一趨勢，而其TPU是市場上最成熟的ASIC芯片之一。
高盛交易臺(tái)指出，以谷歌和博通為核心的組合，正展現(xiàn)出對以微軟、Oracle等為代表的“OpenAI鏈”的強(qiáng)烈替代趨勢，投資者正重新押注谷歌強(qiáng)大的云基礎(chǔ)設(shè)施及其自研芯片生態(tài)。